A arroba sobe, mas até quando? O alerta que vem da China para 2027.

A China é o principal destino internacional da carne bovina brasileira. Quando as indústrias ampliam a produção destinada ao país asiático, aumenta a necessidade de adquirir animais aptos ao abate.

Esse movimento pode intensificar a concorrência entre frigoríficos, reduzir as escalas de abate e favorecer negociações em patamares mais elevados, especialmente para o chamado boi China, que atende aos requisitos de idade e demais exigências do mercado importador.

As cotações já demonstram a firmeza do mercado. Em 19 de outubro, a Scot Consultoria registrou R$ 376,00/@ em Barretos – SP, com mais de 5% de valorização desde o início do mês. Assim como os contratos futuros também refletem expectativas de preços firmes. Na B3, o vencimento de janeiro de 2027 encerrou o pregão de 19 de outubro próximo de R$ 396/@.

A China estabeleceu para o Brasil uma cota de 1,128 milhão de toneladas de carne bovina em 2027, apenas 2% superior à de 2026.

Dentro desse volume, as exportações estão sujeitas à tarifa regular de 12%. Quando a cota é ultrapassada, uma sobretaxa adicional de 55% eleva a tributação total a 67%, reduzindo substancialmente a competitividade do produto brasileiro.

Segundo avaliação apresentada pela ABIEC em setembro, a concentração dos embarques pode levar ao esgotamento da cota já entre março e abril de 2027.

Isso significa que a demanda adicional observada agora pode representar, em parte, antecipação de compras que normalmente estariam distribuídas ao longo do ano, e não necessariamente um crescimento permanente do consumo chinês.

O cenário ganha outra preocupação com a informação de que os estoques de carne bovina na China permanecem elevados. De acordo com Perosa, será necessário observar os próximos 40 a 60 dias para identificar se existe uma demanda consistente ou apenas uma recomposição inicial.

Nossa análise é que a pressão positiva exercida pela corrida exportadora dificilmente poderá se sustentar no mesmo ritmo durante todo o ano de 2027.

Quando a cota for esgotada, os frigoríficos poderão enfrentar dificuldades para manter o mesmo volume de compras destinado à China. Caso não encontrem demanda compensatória em outros mercados, haverá maior risco de alongamento das escalas e pressão para baixar o preço da arroba.

Isso não significa que o preço necessariamente cairá quando a cota chinesa for alcançada, pois uma oferta restrita de animais terminados, por exemplo, poderá continuar sustentando os valores. O risco mais evidente é a perda de um dos principais fatores de sustentação da demanda.

Em períodos de valorização da arroba do boi gordo, o mercado de reposição também tende a se aquecer. Quando esse cenário é acompanhado pelo aumento do abate de matrizes, ocorre uma redução do rebanho reprodutivo, que pode limitar a oferta futura de bezerros. Ao mesmo tempo, a maior procura por animais de reposição, especialmente bezerros e bois magros, pressiona suas cotações e eleva os custos de aquisição para os sistemas de recria e engorda.

O problema surge quando o produtor compra a reposição em um cenário de arroba valorizada, mas comercializa os animais meses depois, quando o impulso das exportações já perdeu intensidade.

Uma diferença de apenas R$ 20,00 por arroba representa R$ 400,00 na receita bruta por animal vendido com 20 arrobas. Em um lote de 200 animais, essa diferença chega a R$ 80 mil, sem considerar alterações no rendimento ou nos custos produtivos.

Por isso, a avaliação da relação de troca entre bezerro e boi gordo, dos custos de alimentação, do prazo de terminação e do preço de equilíbrio torna-se essencial.

A dinâmica das exportações poderá criar momentos distintos ao longo do próximo ano.

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   Primeiro momento — Demanda aquecida

   frigoríficos antecipam a produção e os embarques para aproveitar a abertura da cota, contribuindo para sustentar as compras de animais.

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   Segundo momento — Esgotamento da cota

   caso o limite seja atingido entre março e abril, a indústria exportadora poderá perder parte da capacidade de comercialização para seu principal comprador.

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   Terceiro momento — Reacomodação do mercado

   os preços passam a depender ainda mais da oferta doméstica de animais, da demanda interna e da capacidade de direcionar carne bovina a outros países.

A velocidade e a intensidade dessas mudanças permanecem incertas. O comportamento do mercado não dependerá exclusivamente da China, mas a concentração dos negócios em poucos meses aliado ao ciclo de reposição valorizada amplia a necessidade de planejamento.

Para o produtor, a conclusão é importante: uma arroba valorizada hoje não garante a mesma rentabilidade no momento da venda futura.

Em um cenário de demanda internacional concentrada, o planejamento da reposição, o controle dos custos de produção e a avaliação das oportunidades de comercialização podem ser tão importantes quanto o próprio preço da arroba.

GREEN FOREST | Da regularização à produtividade.